Dynamic Hedging phiên bản cá nhân. [Video]

Dynamic Hedging phiên bản cá nhân.

Không cần vài triệu USD vẫn có thể áp dụng.

Video trước đó … Chúng ta đã nói về những nhược điểm của Dynamic Hedging.

Cần hàng triệu USD.

Phải giao dịch liên tục.

Đòi hỏi hệ thống cực nhanh.

Nghe xong…

Có lẽ nhiều người sẽ nghĩ… Vậy thì đây chỉ là cuộc chơi của các quỹ đầu tư.

Không hẳn. Nếu chấp nhận thay đổi cách tiếp cận… Nhà đầu tư cá nhân vẫn có thể áp dụng.

Thứ nhất: Thay cổ phiếu bằng Futures hoặc Options.

Đây là thay đổi lớn nhất.

Ví dụ… Thay vì phải mua 1.000 cổ phiếu SPY… Bạn có thể sử dụng hợp đồng Futures… Hoặc chính các quyền chọn khác… Để điều chỉnh Delta của danh mục.

Nhờ hiệu ứng đòn bẩy… Số vốn cần thiết giảm đi rất nhiều.

Đó cũng là lý do… Nhiều nhà giao dịch chuyên nghiệp… Ít khi hedge bằng cổ phiếu. Họ hedge bằng Futures. Hoặc bằng Options.

Đổi lại… Một bài toán mới xuất hiện.

Yêu cầu về kiến thức tăng lên rất nhiều. Bạn không chỉ theo dõi Delta. Mà còn phải hiểu… Gamma. Theta. Vega. Tương quan giữa các vị thế. Và ảnh hưởng của thời gian đến từng quyền chọn.

Nói cách khác… Bạn đang dùng kiến thức… Để thay thế cho quy mô vốn.

Thứ hai: Không cần Hedge liên tục.

Đây là khác biệt rất lớn.

Market Maker… Có thể hedge hàng chục lần mỗi ngày. Nhưng nhà đầu tư cá nhân… Không nhất thiết phải làm vậy. Thay vào đó… Có thể đặt ra một ngưỡng.

Ví dụ… Chỉ khi tổng Delta của danh mục lệch đủ lớn… Mới thực hiện hedging tái cân bằng.

Khoảng thời gian giữa hai lần Hedge… Có thể là vài giờ… Hoặc thậm chí vài ngày… Tùy theo chiến lược.

Chi phí giao dịch… Nhờ đó cũng giảm đi đáng kể.

Thứ ba: Không cần hệ thống siêu máy tính.

Vì không Hedge từng giây… Bạn cũng không cần… Máy chủ tốc độ cao. Không cần đường truyền đặc biệt.

Một chiếc máy tính cá nhân… Là đủ.

Kết hợp với các ngôn ngữ lập trình như… Python.

Bạn hoàn toàn có thể tự động hóa việc… Tính Delta. Theo dõi Gamma. Cảnh báo khi danh mục vượt ngưỡng.

Thậm chí… Tự động gửi lệnh Hedge nếu muốn.

Thứ tư: Có thể tăng lợi nhuận kỳ vọng bằng cách chấp nhận vùng tiếp xúc rủi ro lớn hơn.

Đây là điểm thú vị nhất.

Market Maker… Luôn cố đưa Delta về gần bằng 0. Họ gần như trung lập tuyệt đối.

Nhưng nhà đầu tư cá nhân… Không nhất thiết phải như vậy.

Bạn có thể… Thiết kế danh mục… Để Delta luôn dương một chút.

Nghĩa là… Danh mục vẫn được Hedge… Nhưng hơi nghiêng về phía… Thị trường tăng nhẹ.

Khi thị trường đi đúng kỳ vọng… Danh mục không chỉ giảm rủi ro… Mà còn có khả năng tạo thêm lợi nhuận.

Đổi lại… Bạn phải chấp nhận… Danh mục sẽ tiếp xúc với biến động nhiều hơn.

Lưu Ý

Đó không phải là tăng rủi ro một cách thiếu kiểm soát.

Mà là… Chủ động mở rộng vùng tiếp xúc với rủi ro, trong khi vẫn giữ rủi ro trong giới hạn đã định.

Điều này cũng đồng nghĩa… Bạn phải quản lý Theta chặt chẽ hơn. Và hiểu rất rõ… Mỗi quyết định Hedge… Đang làm thay đổi danh mục của mình như thế nào.

Vậy nên… Dynamic Hedging phiên bản cá nhân…

Không phải là bản sao của các quỹ đầu tư.

Nó là một phiên bản khác.

Ít vốn hơn.

Ít giao dịch hơn.

Ít yêu cầu về hạ tầng hơn.

Nhưng đổi lại…

Đòi hỏi nhiều kiến thức hơn.

Nếu Market Maker dùng tiền để giải quyết vấn đề…

Thì nhà đầu tư cá nhân… Phải dùng kiến thức để bù đắp cho phần vốn còn thiếu. Đó mới là lợi thế lớn nhất của nhà đầu tư nhỏ.

[Video]