Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ & nhiều thị trường khác gần đây đều rớt xấp mặt thì chắc không cần phải nói nhiều rồi. Chỉ có xăng dầu và vàng là tăng giá ầm ầm.

Tuy nhiên, khi nhìn riêng vào thị trường chứng khoán Mỹ S&P500 – SPX – SPY thì mức điểm số suy giảm gần như không sâu hơn thêm được nữa. Thị trường đã bị dồn nén lại ở mức 400 – 420. Rất nhiều lần có cảm giác xuyên thủng luôn cả mức 400 đã xảy ra. Nhưng sự thực thì từ tháng 1 đến nay là tháng 3, mức 400 này vẫn được xem là bức tường chắc chắn vững vàng.

Mức đỉnh điểm của SPY là khoảng 480 giảm xuống mức thấp nhất vừa rồi là khoảng 410. Tức 70 điểm, vào khoảng 14,6%. Xét trên tỷ lệ phần trăm thì vẫn chưa phải kinh khủng gì. Tuy nhiên, với nhiều người – đặc biệt là nhóm người xài đòn bẩy thì đã là địa ngục rồi.

Cảm xúc tiêu cực đã đến đỉnh điểm – Thị trường khó lòng giảm sâu hơn.

+ Lạm phát ở mức cao nhất 40 năm.

+ Fed bắt đầu tăng lãi suất.

+ Xung đột quân sự chưa từng có ở Đông Âu.

+ Giá dầu và khí đốt tăng vọt.

+ Bức tranh kinh tế toàn cầu gần đây trở nên rất ảm đạm…

+ Và tâm lý của những người tham gia thị trường (chứng khoán) cũng vậy.

Cảm xúc tiêu cực gần đây nhất chính là đợt bùng phát đại dịch covid lần đầu tiên. Khi đấy không có bất kỳ ai trên trái đất này biết điều gì sẽ xảy ra với nền kinh tế toàn cầu? Một không khí đen mà còn là đen xì lì bao trùm lên tất cả mọi quốc gia trên khắp thế giới. Lập lại lần nữa: Khi đấy, không ai biết điều gì sẽ xảy ra – và mọi chuyện còn có thể tiếp tục tồi tệ như thế nào? Cái quan trọng là không ai biết – Vì đó là sự kiện lần đầu – không hề có kinh nghiệm từ trước đó để đối chiếu so sánh.

Nhìn vào mức giảm điểm chỉ khoảng 15% của đợt này. So với đợt giảm điểm của thời kỳ covid lần đầu là hơn 30%. Cá nhân tôi cho rằng lần này nhẹ nhàng hơn rất nhiều – Đặc biệt hơn nữa là bởi vì những vấn đề mà lần này chúng ta phải đối mặt có thể dễ đoán hơn nhiều (so với covide thời đấy).

Dưới đây chính là những lý do

Tỷ lệ Bull / Bear

Một trong những chỉ báo tâm lý mà bất cứ ai am hiểu về chứng khoán – chứng khoán phái sinh (đặc biệt là options) đều thường xuyên tham khảo đó chính là tỷ lệ Bull / Bear. Báo cáo gần đây nhất cho thấy tỷ lệ Bò trên Gấu (Bull / Bear) giảm xuống dưới 1.

Điều này không thường xuyên xảy ra. Tuy nhiên, khi nó xảy ra: Nó sẽ là 1 chỉ báo ngược – 1 chỉ báo sớm để cho biết thị trường chứng khoán sắp đảo chiều đến nơi. Kiểu như khi ai ai cũng sợ hãi cả rồi. Không còn ai sợ hãi thêm nữa đâu.

Chỉ số sợ hãi và tham lam của CNN

Chỉ số sợ hãi và tham lam được phát triển bởi nhóm CNNMoney cũng cho thấy sự bi quan cực độ của các nhà đầu tư. Chỉ số hiện đang có điểm số 14 (cực kỳ sợ hãi). Và như bạn thấy ở hình dưới – Chỉ số này rất hiêm khi dưới 20. Và thời gian để nó tồn tại ở phân vùng dưới 20 cũng rất nhanh chóng kết thúc.

Nói tóm lại thì kiểu như: Tâm lý thị trường đã cực kỳ bi quan rồi – Những người muốn bán thì đã bán rồi. Phản ứng của thị trường tiếp theo thường là đảo chiều đi lên.

Chỉ số NAAIM

Chỉ số này cho thấy mức độ cảm xúc của các nhà quản lý đầu tư tích cực đối với thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. Kiểu như là nếu họ cảm thấy thị trường tốt thì họ sẽ tăng đòn bẩy lên để nắm giữ nhiều hơn (tối đa là gấp đôi: tức 200%).

Và như bạn thấy: Khi chỉ số này giảm xuống dưới 30 trong quá khứ. Thường thì sau đó chính là 1 sự phục hồi rất mạnh của chỉ số S&P500.

Điều này càng củng cố cho luận điểm trên của tác giả: Thị trường đang cực kỳ bi quan – và những ai muốn bán thì đều đều đã bán cả rồi.

Chỉ số về dòng TIỀN

Nhìn vào hình bạn sẽ thấy: Chỉ số Smart Money đang ở mức độ rất đáng tin cậy là 75%. Khi Niềm tin về tiền thông minh trên 70%, thì S&P 500 sẽ tăng với tốc độ hàng năm là 35%. Nếu nhìn vào 10 năm qua, chúng ta có thể thấy rằng Smart Money hầu hết đã đúng.

GDP

Nền kinh tế Mỹ đã tăng trưởng 7% hàng năm vào quý 4 năm 2021, cao hơn một chút so với mức 6,9% trong ước tính trước và phù hợp với dự báo của thị trường. Đây vẫn là mức mở rộng mạnh nhất kể từ mức tăng trưởng kỷ lục 33,8% trong quý 3 năm 2020.

Thất nghiệp

Tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ đã giảm xuống 3,8% vào tháng 2 năm 2022 từ 4% trong tháng trước, mức thấp của đại dịch mới và thấp hơn kỳ vọng của thị trường là 3,9%. Số người thất nghiệp giảm 243 nghìn người xuống còn 6,270 triệu người.

Lạm phát

Tỷ lệ lạm phát hàng năm ở Mỹ đã tăng tốc lên 7,9% vào tháng 2 năm 2022, mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 1982, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Năng lượng vẫn là yếu tố đóng góp lớn nhất (25,6% so với 27% trong tháng 1), với giá xăng tăng 38%.

Niềm tin kinh doanh

Chỉ số PMI sản xuất ISM của Hoa Kỳ đã tăng tháng thứ hai liên tiếp lên 58,6 vào tháng 2 năm 2022 từ mức 57,6 của tháng 1 và so với dự báo thị trường là 58. Số liệu mới nhất này cho thấy nền kinh tế nói chung đã mở rộng trong tháng thứ 21 liên tiếp. Các đơn đặt hàng mới và sản lượng tiếp tục tăng với tốc độ vững chắc khi tình trạng nhiễm COVID-19 giảm xuống.

Niềm tin tiêu dùng

Ước tính sơ bộ cho thấy tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan đối với Hoa Kỳ đã giảm xuống 59,7 vào tháng 3 năm 2022 từ 62,8 vào tháng 2, thấp hơn dự báo thị trường là 61,4. Đây là con số thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2011, khi kỳ vọng lạm phát tăng mạnh do giá nhiên liệu tăng cao do Nga xâm lược Ukraine.

Giấy phép xây dựng bất động sản

Giấy phép xây dựng ở Hoa Kỳ đã tăng 0,7% so với một tháng trước đó lên mức hàng năm được điều chỉnh theo mùa là 1,899 triệu vào tháng 1 năm 2022, cao nhất kể từ tháng 5 năm 2006 và cao hơn kỳ vọng của thị trường là 1,760 triệu.

Với các thông tin cơ bản trên:

Thị trường chứng khoán liên tục rớt điểm gần đây, cũng giống như là quá trình nén lò xo vậy. Với những số liệu đã thu thập gần đây. Cá nhân tác giả tôi cho rằng: Thị trường đã bị nén đến mức khó lòng mà giảm sâu được nữa (có thể sẽ suy giảm thêm 5%). Tuy nhiên, giảm sâu hơn thì khó – thực sự khó.

Còn nói về chiến sự, thì từ hồi tác giả tôi tham gia thị trường chúng khoán Hoa Kỳ đến nay. Có tháng nào mà tôi không đọc được bài viết hay tin tức về chiến tranh hay xung đột vũ trang ở đâu đó chứ (đọc để mà còn viết bài). Nếu thực sự chiến với nhau: Các nước chỉ cần tự nổ trên chính lãnh thổ của mình thôi – Thì 100 cái trái đất còn banh xác, chứ nói chi 1 vài quốc gia.

So với sự bất lực và mù tịt của đợt đại dịch covid lần đầu. Thì đợt căng thẳng này chẳng là cái đinh gì cả. Trên quan điểm cá nhân, tác giả tôi cho rằng: Thị trường chứng khoán Mỹ cũng sẽ giống như bao lần trước đó – Rớt xong rồi lại tăng điểm ngược trở lại thôi. Chỉ có điều ai xài đòn bẩy thì có nguy cơ bị cháy trước khi thị trường kịp tăng ngược trở lại.

So với tháng trước, thì tài khoản chứng khoán Mỹ của tác giả không suy giảm gì mấy. Do được bù đắp lại từ các hợp đồng seller options – vẫn tạo ra được dòng tiền đều đều. Mà còn nhiều tiền hơn bình thường tí. Tuy nhiên, số lượng hợp đồng của seller options thì không dám đặt nhiều. Vì chỉ số sợ hãi VIX hiện đang xung quanh khu vực 30 – Có thể xem là khu vực nguy hiểm. (trên 25 là nguy hiểm rồi)

Ai muốn thà huy hoàng 1 phút rồi chộp tắt thì cứ việc tăng đòn bẩy, tăng rủi ro – đẩy lợi nhuận lên cao để mà trade. Còn với riêng tác giả thì quan điểm rằng: Sống lâu năm tự nhiên sẽ thành huyền thoại: Chỉ cần mua và nắm giữ các ETFs như SPY (không đòn bẩy) – Rồi dùng hợp đồng quyền chọn options để tạo ra dòng tiền hàng tháng.  

Trade ra nhiều tiền để làm gì? Có thực sự rút ra xài được đồng nào chưa? Còn tác giả thì chỉ cần mua và nắm giữ – không vay mượn – không đòn bẩy… Đơn giản thế đấy, thế mà năm nào cũng có thể rút 1 phần lợi nhuận ra xài. Không phải vừa sướng vừa nhẹ tim hơn sao ^^

Về góc độ phân tích kỹ thuật: 

Úi là trời, nhìn cái đồ thị kỹ thuật của SPY mà thấy nản – down trend ư?  Xu hướng xuống rõ ràng ư?

Để tôi nói bạn nghe: Đối với chỉ số chứng khoán Mỹ, chưa bao giờ thực sự có cái được gọi là xu hướng giảm (down trend) cả đâu. Về dài hạn, chỉ số chứng khoán Mỹ chỉ có 1 xu hướng duy nhất là TĂNG mà thôi.

Ở những thời điểm này, người đầu cơ (xài đòn bẩy) thường là bị cháy sạch. Và người đầu tư (không xài đòn bẩy) sẽ bắt đầu tiến hành mua thêm.

Mức MA200 đã bị xuyên thủng rồi. Xét trên góc độ kỹ thuật thì chỉ còn mỗi cột mốc 400 nữa thôi. Từ giờ đến tháng sau là tăng hay giảm thì không biết. Nhìn hình thì có vẻ như thị trường gấu đi xuống chiếm ưu thế hơn.

Những lúc như thế này, bạn mới thực sự hiểu tầm quan trọng của Seller options – Vì nó không đòi hỏi bạn cần phải dự đoán hướng đi chính xác của thị trường. Muốn biết thêm thì mua và đọc cuốn sách này đi nha.

Các vùng hỗ trợ	Các vùng kháng cự	Các vùng đề nghị
410 – 400	445	425 – 420
NA	458 – 460	400
NA	475 – 480	NA

Tỷ lệ P/E của SPY (tạm tính) hiện đang là: 23.97

HuiDa Wang – Vương Huy Đạt

KHUYẾN CÁO

Các thông tin ở trên đều chỉ mang tính chia sẻ với mục đích tham khảo. Bài viết không có ý định và mục đích cấu thành những lời khuyên tài chính, đầu tư, giao dịch hay bất kỳ lời khuyên nào khác.

Bài viết không được phân tích như một sự xúi giục hay một yêu cầu mua hoặc bán bất kỳ chứng khoán nào. Các Thông tin không có ý tán thành hay khuyến nghị cho bất kỳ loại chứng khoán hay những phương tiện đầu tư khác.

Bài viết này dựa vào những thông tin đại chúng. Chungkhoanphaisinh.net cố gắng trong phạm vi có thể sử dụng thông tin đầy đủ và đáng tin cậy, nhưng chúng tôi không khẳng định những thông tin đưa ra là hoàn toàn chính xác và đầy đủ. Người đọc cũng nên lưu ý rằng chungkhoanphaisinh.net không đảm bảo về tính chính xác, đầy đủ và kịp thời của dữ liệu mà chúng tôi cung cấp và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất cứ sự thiệt hại nào liên quan đến việc sử dụng những dữ liệu đó.