Giá trị của một hợp đồng quyền chọn (Option)

Ở 2 bài viết trước, bạn đã biết Call Option là gì? Put Option là gì? Và chắc hẳn bạn cũng nhớ 3 phân vùng quan trọng của Option, đó chính là:

  • ITM: In The Money
  • ATM: At The Money
  • OTM: Out The Money

3 phân vùng này không chỉ ảnh hưởng đến vấn đề thực hiện quyền (Exercise) như đã nói ở 2 bài viết Call Option là gì? Put Option là gì? Mà 3 phân vùng này còn ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị của một hợp đồng quyền chọn (Option).

OPTION price = Intrinsic value + Time value

Giá trị Option = Giá trị nội tại+ Giá trị thời gian

phí quyền chọn (premium)

Giá trị nội tại: giá trị tự bản thân có

Giá trị thời gian: là giá trị từ hiện tại đến khi đáo hạn.

Đến đây có vẻ là bạn cảm thấy khó hiểu đúng không? Chúng ta sẽ cùng nhau làm rõ hơn về 2 vấn đề này: giá trị nội tại và giá trị thời gian.

Trước tiên, giá trị thời gian: Tức là giá trị từ lúc hợp đồng được ký kết cho đến khi hợp đồng đáo hạn. Điều đó cũng có nghĩa là tất cả các hợp đồng quyền chọn đều có giá trị thời gian. Đó được hiểu đơn giản là giá trị thời gian của hợp đồng đó được quy đổi ra thành tiền. Thí dụ như bạn mua/bán một hợp đồng quyền chọn trong 30 ngày. Thì khoảng thời gian 30 ngày đó sẽ được quy đổi ra thành tiền, số tiền đó chính là giá trị thời gian của hợp đồng quyền chọn. Và hiển nhiên, mỗi ngày trôi qua là thời gian của hợp đồng quyền chọn sẽ giảm đi điều đó cũng có nghĩa là giá trị thời gian cũng sẽ làm đi. Vâng, Giá trị thời gian sẽ giảm đi dần dần hàng ngày hàng ngày và sẽ trở về con số không khi hợp đồng quyền chọn rơi vào đáo hạn.

Giá trị nội tại: Tức là giá trị tự bản thân nó có, nó không bị mất đi theo thời gian. Nó chỉ bị ảnh hưởng khi thị giá thay đổi. Và với các hợp đồng quyền chọn nào ở vùng In The Money (ITM) thì mới có giá trị nội tại mà thôi. Ở các vùng OTM và ATM các hợp đồng quyền chọn không có giá trị nội tại mà chỉ có giá trị về thời gian.

Giả sử thị giá đang là 168.
Với Call Option Với Put Option
Hợp đồng quyền chọn với giá thỏa thuận là 167: là vùng ITM, có giá trị nội tại là một, luôn có giá trị thời gian. Hợp đồng quyền chọn với giá thỏa thuận là 167: là vùng OTM, có giá trị nội tại là Không, luôn có giá trị thời gian.
Hợp đồng quyền chọn với giá thỏa thuận là 168: là vùng ATM, có giá trị nội tại là không, luôn có giá trị thời gian. Hợp đồng quyền chọn với giá thỏa thuận là 168: là vùng ATM, có giá trị nội tại là không, luôn có giá trị thời gian.
Hợp đồng quyền chọn với giá thỏa thuận là 169: là vùng OTM, có giá trị nội tại là không, luôn có giá trị thời gian. Hợp đồng quyền chọn với giá thỏa thuận là 169: là vùng ITM, có giá trị nội tại là một, luôn có giá trị thời gian.

Thân chào và hẹn gặp lại các bạn trong các bài viết tiếp theo. Nếu bạn có thắc mắc hoặc là câu hỏi gì, đừng ngừng ngại để lại ý kiến của bạn, chúng tôi sẽ hồi đáp trong thời gian sớm nhất có thể.

Bạn có thể xem cái bài viết liên quan như:

Comments

  1. By Nguyễn Hữu Thắng

    Reply

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

You may use these HTML tags and attributes: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <strike> <strong>