Chiến lược Quyền chọn – Options: SHORT PUT (Naked Put)

Short Put (Naked Put) = Sell A Put: bán quyền chọn bán.

Là chiến lược Income: nhận tiền trước, lãi lỗ tính toán sau.

Sử dụng: đi lên hoặc đi ngang.

Độ khó: cập độ 2.

Đặc điểm: lợi nhuận có giới hạn, lỗ không giới hạn.

Rủi ro lớn nhất: có khả năng mất toàn bộ số tiền trong tài khoản.

SHORT PUT  (Naked Put) là 1 chiến lược tuyệt vời vì chiến lược này có thể giúp bạn mua được cổ phiếu với mức giá mà chúng ta cảm thấy là hợp lý.

Tất cả các số liệu đều là số liệu thực tế và được lấy vào ngày 26/7/2013

Mã Cổ Phiểu được vinh hạnh làm chuột bạch sẽ là: GM – General Motors Company (chắc cái tên công ty này cũng đã quen thuộc với những ai là fan hâm mộ bộ sách dạy con làm giàu lắm rồi đúng không)

Thị giá vào ngày 26/7/2013 của GM là: 37.08

Lệnh của chúng ta sẽ được thể hiện như sau:

1. Kiểu lệnh: SHORT PUT (Naked Put)
2. Mã cổ phiếu: GM
3. Giá thực hiện: $36
4. Ngày đáo hạn: 16/8/2013

Kiểu lệnh Sell Put nên để nó tự động đáo hạn và kết thúc, chỉ nên can thiệp khi dự đoán rằng thị giá có nguy cơ xuống quá sâu.

Nhìn vào dòng lệnh phía trên như các bạn cũng thấy price = 0.45. Điều đó có nghĩa là dòng lệnh Sell Put mình đặt sẽ lời $0.45/CP tức là $45/hợp đồng.

Ngay sau khi đặt lệnh (sau khi khớp lệnh) thì thấy liền tiền trong tài khoản tăng lên,đó chính là phí bán quyền chọn (con số này khi vào tài khoản sẽ thấp hơn con số $45 vì sàn sẽ trừ thêm phí hoa hồng giao dịch)

Vì chiến lược này rất có thể sẽ xảy ra trường hợp phải mua cổ phiếu, nên tài khoản phải luôn luôn dự phòng 1 số lượng tiền để tiến hành việc mua cổ phiếu khi cần. Để đơn giản, chúng ta nên tính toán số hợp đồng tối đa được phép đặt như sau.

Số hợp đồng tối đa = Số tiền dư trong tài khoản chia cho (giá lệnh đặt*100 )

Lấy ví dụ trong tài khoản có 10 ngàn thì chúng ta lấy $10ngàn chia cho ($36*100) = 2.777 lần

Tức là chỉ được phép đặt tối đa là 2 hợp đồng (hai hợp đồng)

khi đó điểm hòa vốn = $36/cp – $0.45/cp =  $35.55/cp

Bắt đầu rồi nhé, các trường hợp lần lượt có thể xảy ra :

Trường hợp 1: Thị giá lớn hơn $36

Trong trường hợp này, hợp đồng đáo hạn ở phân vùng OTM và sẽ kết thúc vô nghĩa. Khi đó chúng ta sẽ nhận toàn bộ số tiền đã vào tài khoản lúc đặt lệnh, khoảng con số $0.45/CP hoặc $45/HĐ.

Trường hợp 2: Thị giá nằm trong khoảng $36 đến $35.55

Có khả năng lệnh cũng sẽ bị khớp. Nếu không khớp thì a/c sẽ như trường hợp 1

Còn nếu khớp, sẽ như thế này: giả sử lấy con số thị giá khi đó là $35.8

+ Phải mua cổ phiếu GM với giá mua là $36/cp tức là $3600/hợp đồng

+Thị giá cổ phiếu GM lúc đặt lệnh là 37.08 : nếu mua lúc đó là phải bỏ ra $37.08/CP và bị thua lỗ vì khi đó thị giá còn $35.8/CP. Nhưng với Sell Put chúng ta mua cổ phiếu GM chỉ với $36/CP mà lại còn được nhận trước $0.45/CP

+Nếu không thích sở hữu cổ phiếu thì bán đi ngay, khi đó:

Tổng tiền bỏ ra  = $36/cp

Tổng tiền thu vào = tiền bán ngay cổ phiếu là $35.8/cp + $0.45/CP của lệnh Sell Put = $36.25/cp

Lợi nhuận = $36.25/CP – $36/CP = $0.25/CP tức là $25/hợp đồng.

Trong trường hợp 2 này, bạn vẫn lời $25/HĐ chỉ là số lời này ít hơn ở trường hợp 1 là $45/HĐ.

Trường hợp 3: Thị giá nhỏ hơn $35.55

Chúng ta giả sử tiếp, thị giá khi đó là $35/CP

+Phải mua CP GM với giá thực hiện là : $36/cp

+Nếu bán ngay lại :

Tổng tiền bỏ ra = $36/CP

Tổng tiền thu vào = thị giá lúc đó $35/CP + $0.45/CP = $35.45/CP

Lợi nhuận = $36/CP – $35.45/CP = ($0.55). Tức là bị lỗ : $0.55/cp tức là $55/hợp đồng

Đó là khi chúng ta bán ngay lại cổ phiếu, Vậy nếu không bán thì sao???

Chúng ta cứ giữ tiếp số cổ phiếu GM đó với giá mua là điểm hòa vốn $35.55/CP và chờ giá cổ phiếu GM lên lại rồi mới bán.

Trước khi kết thúc bài này: Short Put (Naked Put) = SellPut. Nếu các bạn hỏi rằng liệu có cách nào khác tốt hơn là việc ngồi chờ thị giá của cổ phiếu GM tăng lên  lại hay không??? Thật bất ngờ, Câu trả lời là: CÓ. Bài viết tiếp theo chúng ta sẽ nói về vấn đề này.

Hẹn gặp lại các bạn trong bài viết tiếp theo với tựa đề: VÒNG TRÒN KỲ DIỆU

 

Các bài viết chiến lược option liên quan khác:

• Quyền chọn mua: Call Option là gì?
• Quyền chọn bán: Put Option là gì?
• Chiến lược quyền chọn – Options: LONG CALL
• Chiến lược quyền chọn – Options: SHORT CALL
• Chiến lược quyền chọn – Options : LONG PUT
• Giá trị của một hợp đồng quyền chọn (Option)
• Tổng hợp tên của các chiến lược Option thường gặp
• The Greeks – Các yếu tố tác động trực tiếp đến Options